财务分析的32个公式 | 帆软九数云

九数云BI小编 | 发表于：2026-01-05 16:49:31

一个企业的财务分析通常围绕偿债能力、营运能力、盈利能力、市场价值、成长与融资五大核心维度展开，在这个过程中会用到非常多的指标与计算公式。本文为大家带来财务分析的 32个重要公式，并按用途分类，补充以关键使用说明，方便大家在不同场景下快速调用。

一、偿债能力分析

偿债能力分析的核心是判断企业 “能不能按时还钱”，分为短期和长期两类。短期看流动资产能否覆盖流动负债（如流动比率），长期看负债总额与资产、股东权益的比例（如资产负债率），避免企业因还不上钱陷入资金链危机。

1、流动比率＝流动资产 ÷ 流动负债

衡量短期偿债能力，一般行业健康值 1.5-2.0，需结合行业特性判断

2、速动比率＝速动资产 ÷ 流动负债

比流动比率更严格，剔除了存货，速动资产 = 流动资产 - 存货 - 预付账款

3、资产负债率＝（负债总额 ÷ 资产总额）×100%

衡量长期偿债能力，反映负债占比，数值越高财务风险越高

4、产权比率＝（负债总额 ÷ 股东权益）×100%

体现 “债” 与 “权” 的结构，比率越高，债权人保障程度越低

5、利息保障倍数＝息税前利润 ÷ 利息费用

衡量偿还利息的能力，息税前利润 = 净利润 + 所得税 + 利息费用，数值≥3 较安全

财务分析的32个公式插图

二、营运能力分析

营运能力分析用于判断企业资产使用效率，通过计算存货、应收账款、总资产的周转速度（如存货周转率、应收账款周转天数），判断资产是否闲置、资金是否被占用，周转越快说明企业运营越高效。

1、营业周期＝存货周转天数＋应收账款周转天数

反映从买存货到收货款的完整周期，周期越短营运效率越高

2、存货周转率（次数）＝销售成本 ÷ 平均存货

平均存货 =（年初数 + 年末数）÷2，次数越高，存货变现速度越快

3、存货周转天数＝（平均存货 ×360）÷ 销售成本

周转天数越短，说明存货积压风险低

4、应收账款周转率（次）＝销售收入 ÷ 平均应收账款

平均应收账款取期初期末均值，次数越高，回款速度越快

5、应收账款周转天数＝360÷ 应收账款周转率

天数越短，坏账风险越低

6、总资产周转率＝销售收入 ÷ 平均资产总额

衡量整体资产的使用效率，数值越高，资产创收能力越强

财务分析的32个公式插图1

三、盈利能力分析

衡量企业 “赚钱能力强不强”，从收入、成本、资产等多个角度评估（如毛利率、净利率、净资产收益率），核心是看企业能否通过经营活动持续创造利润，以及利润的质量和稳定性。

1、销售净利率＝（净利润 ÷ 销售收入）×100%

反映每1元收入赚多少钱，需结合行业对比，避免只看绝对值

2、销售毛利率＝（（销售收入－销售成本）÷ 销售收入）×100%

体现产品溢价能力，毛利率低的企业需靠规模盈利

3、资产净利率＝（净利润 ÷ 平均资产总额）×100%

衡量资产的盈利效率，兼顾收入和资产规模

4、净资产收益率（ROE）＝净利润 ÷ 平均净资产 ×100%

股东回报核心指标，“杜邦分析” 的核心，数值越高股东收益越好

5、毛利 = 营业收入 - 营业成本

盈利的基础，毛利为负则企业亏损概率高

6、毛利率 = 毛利 ÷ 营业收入

与销售毛利率公式一致，是盈利分析的基础指标

7、利润率 = 利润总额 ÷ 总成本

反映成本控制效率，总成本含营业成本和期间费用

财务分析的32个公式插图2

8、营业成本 = 营业收入 ×(1 - 毛利率)

用于成本估算，适用于预算编制或盈利预测

9、营业利润 = 营业收入 - 营业成本 - 税金及附加 - 减值损失 - 期间费用 + 公允价值变动收益 + 投资收益

企业核心经营利润，剔除营业外收支，更能反映真实经营水平

10、利润总额 = 营业利润 + 营业外收入 - 营业外支出

计算企业所得税的基数，营业外收支多为偶然收入，不具持续性

财务分析的32个公式插图3

四、市场价值分析

即站在投资者视角，判断企业股价合不合理，通过股价与盈利、净资产的比值（如市盈率、市净率），结合每股收益、每股股利等指标，评估股票的投资价值和市场对企业的未来预期。

1、每股收益（EPS）＝净利润 ÷ 年末普通股份总数

衡量每股股票的盈利，是计算市盈率的基础

2、市盈率（PE）＝普通股每市价 ÷ 每股收益

反映股价估值，PE 高可能是市场看好成长，也可能是股价高估

3、每股股利＝股利总额 ÷ 年末普通股股份总数

体现股东实际分红，股利高不代表盈利好，需结合留存利润判断

4、市净率（PB）＝每股市价 ÷ 每股净资产

反映股价与净资产的关系，PB＜1 可能是股价低估，也可能是资产质量差

5、每股净资产＝年末股东权益（扣优先股）÷ 年末普通股数

股东每股享有的净资产，是市净率的计算基础

财务分析的32个公式插图4

五、成长与融资分析

关注企业 “未来能不能扩张” 以及 “扩张需要多少钱”，一方面看企业不依赖外部融资的最大增长速度（如可持续增长率），另一方面测算扩张所需的外部资金（如外部融资额），平衡成长速度与资金风险。

1、权益乘数＝资产总额 ÷ 所有者权益总额＝1＋产权比率

反映财务杠杆，乘数越大，企业负债越高，财务风险越大

2、股利支付率＝（每股股利 ÷ 每股净收益）×100%

反映利润分红比例，支付率高则留存利润少，扩张能力可能弱

3、利润留存率＝（净利润－全部股利）÷ 净利润 ×100%

与股利支付率相加为 100%，留存率高则企业自我融资能力强

4、外部融资额＝（资产销售百分比－负债销售百分比）× 新增销售额－销售净利率 × 计划销售额 ×（1－股利支付率）

用于预测扩张所需外部资金，结果为正则需融资，为负则有剩余资金

5、外部融资销售增长比＝资产销售百分比－负债销售百分比－销售净利率 ×（（1＋增长率）÷ 增长率）×（1－股利支付率）

反映每增长 1 元收入需额外融资的金额，便于快速判断融资需求

6、可持续增长率＝销售净利率 × 总资产周转率 × 收益留存率 × 期初权益期末总资产乘数

企业不依赖外部融资的最大增长速度，超过则需借款或增发股票

财务分析的32个公式插图5

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财务分析的32个公式 | 帆软九数云

一、偿债能力分析

二、营运能力分析

三、盈利能力分析

四、市场价值分析

五、成长与融资分析

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